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金山软件困局:办公产品成鸡肋,多次濒死,雷军曾是关键先生

07-28 20:15:05 浏览: 1055次     来源:北京亚博软件开发有限公司     编辑:北京亚博软件开发有限公司

文 贾琦

修改 廖影

科创板开市首日,25家公司全线飘红,最高涨幅高达400%,16家公司涨幅超越100%,一派鲜花着锦之势。

从诞生之初,科创板就立志要面向世界科技前沿,年青与科技也随之成为其手刺。

可是,在冲击科创板的企业中,有一位咱们十分了解的“老熟人”,也相同正颤巍巍地拄着拐杖,走向这年青的部队。

2019年4月29日,金山软件布告称,公司主张分拆北京工作软件普通股于科创板上市。

7月15日,金山工作完结上交所第二轮审阅问询,乘着新方针的春风,金山工作总算走到了敲钟前夕。

走到这一步并不简略。早在2016年10月,金山软件就曾发布布告称,正考虑分拆北京金山工作软件及其隶属公司,方案在国内一家证券交易所独立上市。

2017年3月,金山软件首席财政官吴育强在全年成绩会上表明,方案将旗下的WPS分拆到深圳创业板上市,短期内会递送申请表。随后,金山工作提交创业板申报稿,但在提交首份创业板申报稿后,金山工作未更新预发表,上市进程推动缓慢。

上市地址虽几经替换,但三年间,金山软件企图分拆工作事务的决计却从未不坚定。

01

蝉蜕方能解病

《药性论》云:“蝉蜕,治小儿浑身壮热惊痫,兼能止渴。”

壮热,惊痫,止渴。三个功用,恰恰对应了金山工作此次分拆的三个含义。

关于企业分拆上市的动机利害,业界学者早有评论,其中最简略达到一致的一项优点便是,子公司的揭露征集引进了规划更广的出资者。伴跟着融资行为,子公司能够获得新的资金流入。

这点咱们在金山工作的问询回函中也能够清楚看到:董事以为,金山工作从金山软件分拆于上交所科创板独立上市,能够“供给新的、低成本且更多元化的融资来历,为发行人及其控股子公司的现有事务和未来扩大资金。”

此为止渴。

至于“小儿惊痫”,其实质是指信息不对称。

WPS之于金山,就好像QQ之于腾讯相同含义特殊。但在某种程度上,WPS现已对金山软件的进一步开展构成了捆绑,而此次分拆则是为了脱节。

1991年提出的“信息不对称假说”以为,因为公司管理者与出资者之间信息不对称的存在,导致商场对公司价值的估量与公司的真实价值是不一致的。假如管理者以为,母公司全体价值被商场相对轻视,而子公司(事务)价值却被商场相对高估时,母公司管理者就会采纳分拆上市的方法来达到信息平衡。

在分拆上市之后,母公司需求更具体地发表其财政状况,而本来的内情信息就有时机成为揭露信息为出资者所得悉,然后开释利好。而关于分拆的子公司来说,这是个利空信息,但因为子公司规划较小,依托于母公司的价值,故全体来说商场对母公司的反应是活泼的,然后使母公司股价上涨,原有股东价值添加。

那么以这一理论为根底来剖析,金山工作此次的分拆上市行为,便是经过剥离WPS及其相关的一系列工作软件事务(被相对高估),然后使金山软件能够更好地前行。

金山作为一家兴办已逾三十年的“老革命”,工作软件WPS能够说是一向贯穿于这家企业傍边。

回忆过往,2007年那次上市,凭仗的是游戏;2012年浴火重生,靠的是猎豹浏览器;直到今日,苦苦支撑着金山的,则是雷军的小米生态网络,以及一众六七十分,说差不差的事务线。

现如今,金山软件首要并表隶属公司中,西山居主攻游戏,金山云主攻云贮存、云核算,金山工作则以WPS为中心根基。而于2017年Q1被分拆出去的猎豹移动,则在傅盛的带领下渐行渐远。以上四者,赛道及开展远景各不相同。

来历:金山软件官网

而关于金山软件(母公司)来说,因为WPS运营多年且声名在外,很大程度上会对出资者构成“一叶障目”。近年来跟着工作方式的多样化以及在线协同东西的蓬勃开展,工作软件产品的远景益发错综复杂,而跟着新技能的开展,更具幻想力的工业故事(比方金山云)也在不断吸引着出资者的目光,比较之下,工作软件所能讲出的未来,真实是乏善可陈。

在这样的前提下,对金山软件来说,分拆便是医治“惊痫”的最佳挑选。

终究,所谓壮热,其实是指由内而外的焦虑,一种无法打破本身特色的约束。

医书记载,壮热者多自觉热甚,喜弃衣被,烦躁不安。所谓“喜弃衣被”,其实便是天性期望丢掉所谓的“前史包袱”。

而想要了解这一点,则需求了解这些年来金山软件所走过的,绵长且跌宕起伏的前史。

02

残血流亡

有人曾这样点评过金庸先生的《笑傲江湖》,说这是一本“主角继续残血,一向身负重伤,却终究成为人生赢家的故事。”

回忆金山的开展进程,这家公司能不能成为“人生赢家”咱们尚不可知,但金山一向处于濒死状况的特色,却与令狐冲颇有相似之处。

咱们很难再从商场上找到这样一家企业,长时刻不被看好,屡次濒死,但却凭着一股干劲,几分命运,生生扛过了三十余年。

在这个过程中,金山曾三次复苏过魂灵。

第一次是求伯君,这是一个朴实的程序员。

求伯君

24岁那年,凭仗着一款打印驱动软件,求伯君现已在圈内小有名气。而当香港金山公司的老板张旋龙找到他时,求伯君表明不需求给他高薪水,也不要高头衔,能全神贯注地编程就足够了。

随后,求伯君把自己关在张旋龙为他在深圳预备的一个房间里,废寝忘食地编写软件。除了犯困时睡一瞬间外,求伯君大部分时刻都在编程,饿了就泡一碗方便面。

那是个人英豪兴起的年代,在不到一年半的时刻里,求伯君生了三次病:肝炎、肝炎复发、肝炎又复发,每次都要住院一两个月。在软件开发关键时刻,他把电脑搬到病房里接着写。

十几万行代码写就的WPS,就这样在他手中诞生了。仅凭口碑这款软件就敏捷火遍了大江南北,求伯君全国名扬。

雷军、求伯君

随后的接力棒交到了雷军手上。

1998年,雷军出任金山公司的总司理,随后的八年里,“上市”就像魔咒相同摧残着他。对此雷军曾慨叹道:“女性最难的是生孩子,男人最难的便是上市。

2000年,券商们劝雷军到行将开市的国内二板上市,效果国内二板迟迟不开。金山被逼转向国内主板,上市要求却要接连三年盈余,一转眼又是三年。

三年间,面临国内火爆的网游商场,雷军压服董事会,抛弃在国内主板上市的企划,拿出资金竭尽全力进军网游,志在美股。

可是变故再次发生。经过安定、世通等美国大企业财政丑闻的冲击之后,美国国会经过了《萨班斯法案》,大幅提高了中国企业赴美上市的门槛,金山的纳斯达克梦,再一次变得遥遥无期。

在绵长的等候里,一切人都变得身心俱疲,很多人在此期间挑选脱离。2007年下半年,其时见过雷军的人都发现他瘦的凶猛,一位金山职工泄漏,“他穿的衬衫从41码变成了38码。”

2007年10月9日,金山软件总算在香港联交所挂牌上市。跑完这场马拉松的雷军歇息了四周,但度假归来后他仍然觉得很累。

同年12月,雷军自金山辞去职务。

03

天降傅盛

第三次将金山从生死线拉起的人,是背负着“天才产品司理”之名的傅盛。

2010年是一个极端风趣的前史节点。

雷军从金山辞去职务后做了一段时刻的出资人,而在这个过程中他发现了智能手机的浪潮趋势,所以在2010年3月注册成立了小米集团,预备敞开自己人生中的“终究一次创业”。

而雷军离任后的金山,在随后的时刻里,整个公司受制于倾向丰厚财报而不研讨产品本身。只要是有利于短期数字的就做,不利于或许不能确保有利的不做,以至于市值飞速跌落。

其时的金山,网游挣点钱但排行第十,基本不增加。WPS不赚钱。毒霸被360节节逼退中。词霸半死不活。能够说是来到了“最风险的时刻”。

而另一边,傅盛在两年前同周鸿祎土崩瓦解,出走360。2010年,离任时签定的“18个月内禁绝进入安全范畴”的竞业协议刚刚到期,傅盛带领着自己创业的可牛,调转方向,全力进入安全范畴。

不过,其时360正处它的巅峰期。可牛杀毒一经推出,当天就被360安全卫兵查杀,一剑封喉。

另一边,金山打败360的最大期望,具有8000万用户的“金山网盾”,360用不兼容一夜就杀掉90%,跌到700万。

所以其时的情境便是,金山有部队,有上市的根底,但雷军急于扑进新工作,金山团队缺一个有思路的首领。

另一边,与周鸿祎有着恩怨纠葛的傅盛,则期望接收这支部队和它的根底用户,节约自己从头打拼的时刻,快速赶上,与360正面交锋。

总算,在雷军的穿针引线下,2010年11月,金山安全与可牛正式兼并,更名为金山网络,傅盛任CEO。

04

逢凶化吉

在2010年之前,金山最实质的问题在于它的企业性质,这是一个软件企业,而年代归于互联网公司。

最具代表性的是在可牛与金山兼并之前,傅盛与求伯君见过一面,其时求伯君表明:“360成不了。尽管用户量极大但没什么收入,估量它挣不到钱,然后粮尽而亡。”

他压根不能了解其时所谓“羊毛出在狗身上,猪买单”的互联网思想。

傅盛

而傅盛的到来,推动了金山的企业改革。

在过往,被360免费杀毒强烈冲击时,金山的思路不是经过单一产品去正面PK,而是在想所谓的战略。这个战略便是做一系列产品去合围。所以有了海星方案,把一切跟安全相关的产品整合起来构成渠道,多款产品合力去冲击360。

关于此,傅盛的疑问很简略:“你连一款产品都做欠好,怎么能做好一系列产品?”

接收金山初期,傅盛简直砍掉了一切的产品线,仅留下了毒霸和卫兵。老金山人感到十分冤枉:咱们在外面被360干,在内部就被傅盛干,一时人心向背。

但走运女神这次总算眷顾了金山。傅盛入主不久,就迎来了一个足以影响互联网格式的大事件:3Q大战。

得益于此前傅盛的专心,在腾讯与360二选一宣告之时,只要金山一家一同有杀毒和安全的全套产品,而且功能完善。

随后,金山毒霸日活泼从700万涨到1200万,卫兵从200万涨到1000万。不仅如此,视360为头号大敌的腾讯很快与金山软件达到了战略出资合作关系,并拿出9亿港元出资了金山。

潮水本来现已涨到了金山的脖子上,忽然退了。

05

讲不出新故事

关于金山工作而言,求伯君是亲生父亲,是他将WPS这款产品,从无到有,孕育接生。

而雷军则是养父。WPS尽管给金山带来了巨大的威望,但作为一家商业公司,其盈余模式真实有限,在整整八年期间,雷军从网游到杰出网试了个遍,四处搞钱,将WPS一代一代抚育长大。

至于傅盛,他更像是一个同伴。终点的创业者遇到金山于濒死之际,两边相互搭着膀子帮扶着站起来,撑过了最难的时期,撑到了天降甘霖。而渡过最简略的岁月后,傅盛只拿走了安全这一部分,两边好像两个相交之后的直线,再一次渐行渐远。

现如今,跟着雷军的强势兴起,外加金山原先的根底事务,在互联网范畴,所谓的金山系或许说雷军系,在互联网范畴现已成为了一支任何人都无法忽视的微弱力气。

可是,正如我在一开端所说的,壮热的症状源于本身的约束性。

一方面,金山工作因为多年累积下的威望,其本身价值存在着必定的被高估。而另一方面,因为软件职业本身的增速放缓,金山工作亦很难打破其约束性。

此次在金山工作科创板初次揭露发行的股票招股阐明书中,咱们看到其在“公司地点职业的基本情况及公司竞赛方位”栏目中写道,“公司地点职业为技能密集型职业,职业进入需求较高的技能层次。”

咱们有理由信任这部分所指的技能壁垒,即为根底工作软件。

从根底工作软件的技能环境和职业竞赛格式来看,首要从业者除其本身以外还包含微软Office,永中Office和中标普华Office,单就软件产品而言,招股阐明书上那样写的确所言非虚。

但了解所谓的“职业壁垒”,咱们必需要结合如今工作文档东西的实际情况来看。

2018年,在线文档范畴,如火如荼。

石墨文档完结了近亿元人民币的B轮融资,并开端加快产品方向朝企业级服务转型。

随后,让马化腾感到“惊喜”的腾讯文档宣告进场,创业公司“一同写”被快手收买,字节跳动推出了Lark,以及WPS跟上的金山文档。

比较于office这样重头的工作软件系统,在线文档这个范畴并没有太高壁垒,而就工作协同东西来说,这个范畴才是方向。

尽管如此,咱们仍是企图找寻金山工作的生长空间。

遍历其悉数布告,我所能找见的,最具压服力的优势,有且只要“安全”这一项。

在行政工作范畴,是否契合安全可靠整体战略是十分重要的一项要求。而坚持自主中心技能研制、把握自主知识产权的WPS Office,则是金山工作能够在相关企业中获得优异成绩的重要因素。

在国内96家央企中,金山工作所服务的客户已达82家,份额达85.41%,尤其是在金融职业,全国五大行均为金山工作的客户,而在12家全国性股份制商业银行中,就有11家挑选了金山工作。

跟着企业信息化的进一步开展,考虑到当下的国际关系,越来越多的企业用户挑选国内品牌或将成为一个趋势。

可是这仍然无法跳出工作软件每况愈下的布景逻辑。在未来,更轻量级的,依托“云”为中心的在线文档才是企业竞赛的首要战场,而值此时节,金山工作同其他竞赛对手,理论上来说都是站在了相同的起跑线上。

至于在此次金山工作招股阐明书中,花了很多翰墨侧重杰出的“人工智能”,因为工作范畴和写作范畴的两层约束,咱们很难幻想在这一的巨大技能浪潮中,金山工作能够在这一单点获得多么亮眼的商业效果。

就金山软件而言,其屡次穿越周期仍然能够在今日勇立潮头,关于这样的长辈,的确值得每一位从业者表明敬重。

但在出资者们看来,金山软件旗下的四家子公司,则有着彻底不同的特色。

西山居凭仗着《剑侠情缘》,把金山带到了上市方位,而其地点的游戏范畴,远景是光亮的,监管是严厉,竞赛也是极端惨烈的;

而金山云所主攻的方向其实最契合这家老牌技能公司的气质。与此一同在工业互联网的趋势下,该部分在底层技能范畴的扎根,将对整个金山系甚至小米系的企业都发生强壮的协同效应。比如小米的AIoT战略的落地,必定离不开金山云的协助;

至于傅盛所带领的金山网络(现已改名为猎豹移动),在后产品年代生不逢时。从无人货架项目“豹便当”,到机器人和人工智能音箱的测验,甚至硬件范畴的“小豹翻译棒”,几番风口的来回扑空,使得其财报越来越丑陋,股价也从发行时的14美元,跌到了今日的3美元;

终究再来看趾高气扬的金山工作。论资排辈的话,它理应是金山系中最荣耀的长子。而此次的分拆,则多少有些扫地出门的滋味。讲不出新故事的金山工作,死抱着“AI”和“安全方针”不愿放手,跟微软斗了一辈子的WPS,也将不得不同巨子一同面临“战场缩小,观众四散”的为难地步。

一向残血的金山又一次走到了残血之境,却不知风清扬在哪里。

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